Заседание ФРС оказывает сильное влияние на инвесторов

Заседание ФРС. Что ждать инвесторам

Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 11 декабря. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в США.

Топ-2 брокера бинарных опционов 2020 года:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Ожидания рынка

По итогам двухдневного заседания в 22:00 МСК 11 декабря будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate).

Также ожидается публикация экономических прогнозов от Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 22:30 МСК. Выступление главы регулятора проходит после каждого заседания, а не четыре раза в год, как это было ранее. Это направлено на повышение доверия между участниками рынка и Федрезервом.

Данные фьючерса на процентную ставку США за последний месяц продемонстрировали снижение до нулевой отметки вероятности продолжения цикла на монетарное смягчение. По сути, участники рынка единодушны в паузе процентного цикла.

Факторы, оказывающие влияние на монетарную политику ФРС:

Промышленное производство и экономический рост

Тарифный протекционизм и последовавшее за этим снижение показателей международной торговли приводит к спаду промышленной активности ведущих экономик мира. Данные за октябрь, вышедшие 15 ноября, отразили негативные тенденции в сфере производства США. В годовом исчислении снижение показателя на 1,5% отбросило производительность к уровням 3-летней давности. При урегулировании тарифных споров с основными торговыми партнерами ограниченная девальвация американской валюты может обеспечить перелом негативной тенденции.

С позиции темпов роста ВВП, в США наблюдается сужение амплитуды колебаний индикатора экономического здоровья страны. Происходит увеличение потребительских расходов и снижение темпов падения инвестиций в основной капитал, что приводит к пересмотру ВВП страны в сторону увеличения. Так, экономика США в годовом выражении выросла на 2,1% в III кв. по сравнению с прогнозом в 1,9% и после 2%-го роста во II кв. 2020 г. Это говорит о подготовке хозяйствующих субъектов к улучшению условий ведения бизнеса.


Инфляция и рынок труда

ФРС США в качестве факторов при принятии решения о продолжении стимулирующей функции ориентируется в первую очередь на инфляцию и показатели динамики рынка труда.

В протоколе заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США от 30 октября отмечается устойчивость американских экономических перспектив. Принятое ранее решение о понижении целевой ставки на 25 б.п. членами Комитета видится достаточным на фоне поступающих данных по инфляции и динамике показателей рынка труда. Для дальнейшего решения по монетарному стимулированию посредством ставки, Федрезерв будет отслеживать влияние принятых решений на экономическую ситуацию в стране.

Топ-русских брокеров бинарных опционов:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Вышедшие 6 декабря данные по рынку труда и потребительскому настроению в США существенно превзошли ожидания инвесторов. Рост занятости на 266 тыс. в несельскохозяйственном секторе (NFP) достиг 10-месячного максимума. Консенсус сводился к росту занятости на 180 тыс. рабочих мест. Улучшение отмечено в здравоохранении, обрабатывающей промышленности и сфере туризма.

Уровень безработицы в США снизился до 3,5% в ноябре с 3,6% в октябре. Показатель американской безработицы повторил значения сентября этого года и стал самым низким с 1969 г.

Инфляционные ожидания улучшаются. Отмечается рост годового уровня инфляции выше ожиданий до 1,8% по итогам октября после сентябрьских значений в 1,7%. Напомним, что таргетирование американского Центробанка осуществляется, исходя из ставки в 2%. В IV кв. наблюдается рост по всем статьям показателя за исключением энергетического сегмента. Основной вклад в динамику внесли цены на продукты питания и расходы на медицинские услуги.

Стоит отметить подтверждающую негативную тенденцию по промышленному производству и в показателе производственной инфляции. Темп роста цен производителей остается нисходящим. По отношению к прошлому году показатель вырос лишь на 1,1%, снизившись с сентябрьских значений в 1,4% годовых. Ожидания экспертов сводились к 0,9%. Низкая производственная инфляция не позволяет расширить промышленную активность в стране. Данный факт обуславливает как минимум длительный срок поддержания Федрезервом ключевых ставок на низких значениях.

Потребительские настроения также улучшились. По данным Мичиганского университета индекс уверенности поднялся до 99,2 п. после 96,8 п. и против прогнозов в 97 п. Улучшение отмечается как по текущим условиям в стране, так и будущим ожиданиям. По данным университета, почти весь прирост показателя пришелся на фактор ралли американского фондового рынка акций.

Совокупность сильных макроэкономических показателей повлияла на усиление ожиданий участников рынка будущей политики ФРС США. Недельная вероятность на сохранение мягкой денежно-кредитной политики Федрезерва выросла почти на 7 п.п.

Количественное смягчение (QE)

В начале октября Федрезерв объявил о возобновлении расширения баланса центрального банка США. Ежемесячный объем покупки краткосрочных казначейских обязательств по данным регулятора составляет $60 млрд. Срок действия программы —до II кв. 2020 г. Таким образом, за 6 месяцев баланс ФРС должен увеличиться не менее чем на $360 млрд. На 4 декабря он составлял уже $4,02 трлн.

Прочтите ЭТО:  Бинарные опционы на акции RIO-AU – сравнение процентов выплат брокеров

Скупка финансовых инструментов американским Центробанком оказывает непосредственное влияние на стоимость капитала в экономике и является драйвером роста долевых фондовых активов, обуславливая снижение доходности по долговым инструментам.

Прогноз по монетарной политике

ФРС в протоколе FOMC отмечает, что действующая ставка по федеральным фондам в размере 1,5–1,75% годовых является приемлемой. Информация о динамике макроэкономических показателей не является достаточной для безостановочного монетарного цикла. Таким образом, регулятор дал понять, что ранее принятые решения были целесообразны.

Согласно макроэкономической модели Trading Economics, стоимость фондирования по итогам года останется на текущем уровне в 1,75%. Оценки экспертов на ближайшие 12 месяцев показывают высокую вероятность снижения целевой процентной ставки к верхней границе диапазона в 1,5%. Таким образом, в 2020 г. ожидается продолжение цикла на смягчение стоимости заимствования до 1,25–1,5%.

С нашей точки зрения, пауза в цикле обоснована. Регулятор оставляет пространство для маневра на случай существенного ухудшения показателей международной торговли и обострения тарифных и валютных войн. Ожидания сводятся как минимум к еще одному снижению целевой ставки по федеральным фондам в 2020 г.

Влияние на мировые валюты

Американская промышленность испытывает давление со стороны сильного доллара. Повышение конкурентоспособности промышленности США через тарифную политику не находит положительной реакции у торговых партнеров. Деэскалация международной торговли способна повысить уровень потребительских настроений, а мягкая монетарная политика призвана обеспечить оптимальное соотношение доллара США к корзине мировых валют.

В случае взятия регулятором паузы по процентной ставке вследствие улучшения макроэкономических перспектив экономики США и ожидаемым до конца текущей недели подписанием тарифного соглашения между Пекином и Вашингтоном, индекс доллара США (DXY) останется в торговом диапазоне 97–100. В противном случае, ожидания в походе к верхней границе (DXY: 100) с возможным ее превышением повысятся.

Влияние на рынок акций

Фондовый рынок США продолжает долгосрочное движение наверх. Глобальный тренд остается в силе на фоне ожиданий деэскалации мировой торговли. Это способно оказать благотворное воздействие на прибыльность американских корпораций в долгосрочной перспективе, рассматривающих азиатский регион в качестве приоритетного.

Ориентиром растущей формации рассматривается район выше 3200 п. Смена сентимента произойдет в случае закрепления индикатора широкого рынка акций S&P 500 ниже 3070 п. Фактором, способным привести к падению рынка, является срыв переговорного процесса по тарифам между Вашингтоном и Пекином, дедлайн по которому наступит 15 декабря, и ухудшение статистических данных по перспективам американской экономики.

Таким образом, ФРС США 11 декабря, вероятно, сохранит свою целевую процентную ставку по федеральным фондам на уровне 1,50–1,75%. Пауза в цикле на денежно-кредитное смягчение может быть продолжена и на следующем заседании регулятора в 2020 г.

В среду вечером ожидается рост волатильности по широкому кругу финансовых активов. Если риторика регулятора будет «мягкой», то рисковые активы получат дополнительный импульс к обновлению своих локальных или даже исторических максимумов (по S&P 500).

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Нефть по $100

Данные по рынку труда оказались хуже ожиданий, но рынок это не тревожит

Российская инфляция в 2020 оказалась минимальной за 2 года

Последний день с дивидендами у 7 компаний

Рубль игнорирует множество позитивных драйверов

Акции Лукойла. Какие технические индикаторы работают лучше всего

Ход торгов. Несмотря на слабость нефти, нефтегазовый сектор обеспечил новые рекорды

Индекс S&P 500. Следующей целью роста выступает отметка 3300

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Прочтите ЭТО:  Бинарные опционы на индекс SSE180 – сравнение процентов выплат брокеров

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Сильные данные не окажут влияния на ФРС

Кэти Лиен | 16.08.2020 09:27

Обзор рынка FX за 15 августа 2020 года

Наиболее важным экономическим релизом этой недели по США стали розничные продажи, и хотя потребительские расходы превысили ожидания, инвесторы попросту проигнорировали новости. Для наших читателей это не должно было стать сюрпризом, поскольку вчера мы говорили, что основными рыночными драйверами сейчас выступают торговая напряженность, угроза рецессии и глобальная неопределенность. Даже в условиях роста потребительских расходов, ФРС все равно придется снизить процентные ставки в ответ на эскалацию торгового конфликта США и Китая, распродажу фондового рынка и ухудшение настроений. США и Китай ясно дали понять, что перенос новых тарифов никоим образом не является улучшением торговых отношений. Министр торговли США Росс заявил об отсутствии принципа взаимности в отношениях с Китаем, поскольку перенос тарифов направлен лишь на то, чтобы помочь американским потребителям. В свою очередь, Китай обвинил президента Трампа в нарушении соглашения в Осаке и пригрозил ответными мерами, если Администрация США введет свои 10-процентные тарифы. Тон высказываний обеих сторон излучает антагонизм и выглядит как защитная реакция. Пока это так, инвесторы будут продолжать нервничать, сдерживая рост валют и акций.

Экономические данные по США оказались намного лучше, чем ожидалось. Розничные продажи выросли на 0,7%, превысив прогноз аналитиков в 0,3%. Без учета автомобилей и бензина расходы продемонстрировали наибольший прирост с января. Опросы по NY Empire State и округу Филадельфия также превзошли ожидания, отразив восстановление активности в секторе производства. Некоторые релизы (как, например, промышленное производство и заявки на пособия по безработице ) оказались слабее, но они отошли на второй план на фоне потребительских расходов. На последнем заседании ФРС у чиновников FOMC них не было серьезных оснований для дополнительного смягчения политики, но распродажа на фондовом рынке и ухудшение торговых отношений между США и Китаем привели к тому, что инвесторы ожидают еще два раунда снижения ставок в этом году. И сейчас у центрального банка нет иного выбора, кроме как следовать этим ожиданиям. Как и в случае розничных продаж, влияние пятничных релизов показателей строительства нового жилья , выданных разрешений на строительство и индекса настроений потребителей от Мичиганского университета должно быть краткосрочным.

Пара USD/JPY торговалась на уровне 106,38 на фоне релиза розничных продаж, но завершила день вблизи отметки 106. Единственной валютой, на которую действительно повлияли данные, был евро , который пробил свой торговый диапазон и упал до 1,11. Помимо торговых отношений, на курс USD/JPY продолжает оказывать давление доходность госбондов США. На внутридневной основе доходность по десятилетним выпускам упала ниже 1,5% впервые с 2020 года, после чего она немного восстановилась. Кривая доходности 2- и 10- летних гособлигаций, которая перевернулась в среду, нормализовалась, но не удивляйтесь новой инверсии. Доходности настолько близки, что малейшие изменения могут существенно повлиять на форму кривой.

США были не единственной страной, которая опубликовала сильные данные. В Австралии занятость выросла на 41 тысячу и превысила ожидания аналитиков в 14 тысяч. Как отметил наш коллега Борис Шлоссберг, «что более важно, 35 тысяч новых рабочих мест предлагают полную занятость, что говорит об устойчивом характере роста, несмотря на сдерживающие факторы в виде напряженности между США и Китаем. Тем не менее, тенденция роста безработицы сохраняется, что, безусловно, дает РБА возможность дальнейшего смягчения политики с шагом в 25 б.п. Учитывая сильный фундаментальный фон, AUD может укрепиться за счет короткого покрытия, если напряженность ослабнет».

Прочтите ЭТО:  Бинарные опционы на акции KEC (SA) – сравнение процентов выплат брокеров

Розничные продажи Великобритании также превысили прогноз, прибавив 3,3% против ожидаемых 2,6%. В основном расходы стимулировались за счет онлайн-коммерции. Данные по Великобритании в сочетании со стабильным рынком труда, растущей заработной платой и сильными потребительскими расходами демонстрируют гораздо лучшую картину, чем можно было ожидать, учитывая угрозы «жесткого» Brexit. Если стороны смогут заключить сделку, фунт ждет ралли до 1,2500 или выше, но, учитывая намерения руководства Великобритании разорвать связи с ЕС, политические риски пока перевешивают макростатистику.

ФРС оказывает сильное влияние на мировые финансовые рынки

Немного стратегической информации в масштабах Мира! )

Влияние Федеральной резервной системы на экономические условия за пределами США может быть больше, чем он думает. Политика ФРС является главным фактором, определяющим стоимость и доступность долларовых и казначейских облигаций. ФРС повышала ставки, но в прошлом месяце впервые за более чем десятилетие впервые сократила расходы по займам, чтобы предотвратить замедление. Среди политиков шли активные дебаты о распространении денежно-кредитной политики США на остальной мир. Инвесторы напрямую реагируют на политику ФРС, например, реагируя на повышение ставок путем захвата большего количества государственных облигаций США и повышения стоимости доллара.

Сильное желание купить американские активы в поисках убежища в неопределенном мире стало ключевой темой этого года. Торговая война между США и Китаем и развивающаяся глобальная экономика заставили инвесторов поглотить за последние дни столько 30-летних казначейских облигаций, что доходность упала до рекордно низкого уровня 1,916%. Спрос на активы в безопасных долларах вырос после финансового кризиса 2008 года и будет только набирать обороты, несмотря на частые прогнозы о том, что доллар может потерять позиции для конкурирующих валют.

Глава Банка Англии Марк Карни, выступая в пятницу на том же ежегодном заседании ФРС в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, заявил, что доминирование доллара увеличивает риски для остального мира, и сказал, что центральным банкам, возможно, придется объединиться, чтобы создать собственную запасную валюту-заменитель. Хотя сильный интерес к казначейским обязательствам помогает США брать кредиты по низким ставкам, это обоюдоострый меч. Это позволяет дяде Сэму и американскому бизнесу брать на себя слишком много долгов. Это, в свою очередь, могло бы подготовить почву для будущих спадов.

Иностранные инвесторы получают «исключительно низкую доходность» от своих вложений в казначейство отчасти потому, что их валюты падают во время паники и потому что они склонны покупать облигации в моменты, когда они пользуются высоким спросом. Зависимость от американских активов подвергает эти страны риску того, что они не смогут погасить свои долги, если долларовые активы в дефиците.

Однажды Трамп обвинил Федеральный резерв в том, что у него нет «чувства» к рынку, и сравнил председателя резервной системы Пауэлла с игроком в гольф, который не может играть, но в пятницу это был президент США, который загнал рынки в пол.

Инвесторы с нетерпением ожидали выступления Пауэлла в пятницу, но его постоянное обещание «действовать надлежащим образом» для поддержания экономического роста США вызвало лишь прохладную реакцию финансового рынка. Вместо этого это был Трамп, который бросил рынки, отправив Dow более чем на 600 пунктов после того, как он сказал, что приказывает американцам искать альтернативы ведению бизнеса в Китае. После закрытия американских фондовых рынков Трамп отреагировал на новые китайские тарифы на импорт из США еще одним повышением американских тарифов на китайские товары.

Последний опрос, показал, трейдеры резко понизили оценки ФРС в прошлом месяце за то, что они считали непоследовательным и запутанным обменом сообщениями перед первым снижением ставки ФРС за более чем десятилетие.

Трамп, был откровенен в своем призыве к политикам ФРС сотрудничать с ним в его усилиях заключить более выгодную торговую сделку с китайским Си, спрашивая себя, были ли Пауэлл или Си большим врагом Америки! Конечно, Пауэлл не из леса, с трудной коммуникационной задачей впереди. Торговая война сделала перспективы экономики США все более сомнительными. А рынки облигаций указывают на все более мрачные перспективы роста и инфляции в США. Пауэлл также должен будет последовательно объяснить политику комитета по установлению ставок, разделенную между теми, кто хочет сейчас активно снижать ставки, и теми, кто хочет дождаться новых доказательств рецессии.

Учитывая все что есть, и то как развивается август на валютном рынке: мир готовится к ЧП! Политики окончательно поломали все что есть. Яма́йская валю́тная систе́ма — современная международная валютная система, принятая на Ямайке в 1976 году, при которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком окончательно на стадии уничтожения.

Уже можно убрать последние сомнения, и утвердительно констатировать факт: в ближайшие пару лет, либо чуть больше, после каких то событий (тут все зависит от фантазий политиков и финансовых группы стоящих за ними) наступит Новая Система! На чем она будет установлена, на что ориентироваться и как функционировать – нам предстоит еще разбираться.

Самые большие бонусы у брокеров:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарные опционы: выбор брокера и счета, стратегии и роботы
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: