По итогам заседания ФРС, сейчас самое время продавать USD

Топ-2 брокера бинарных опционов 2020 года:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Рынок США. Доллар ослаб после заседаний ФРС и ЕЦБ

Фьючерсы на американские индексы в небольшом плюсе перед открытием торгов четверга. S&P500 остается в районе рекордных уровней в ожидании решения ситуации с пошлинами США против китайских товаров, которые могут вступить в силу 15 декабря, если не будут отменены, или отсрочены. ФРС вчера ожидаемо не стала снижать ставки, рынок нейтрально отреагировал на итоги заседания.

ФРС вчера оставила ставку по федеральным фондам в диапазоне 1,5%-1,75%, как и ожидалось. ФРС дала сигнал о том, что стоимость заимствований пока останется неизменной, при этом ожидается, что умеренный экономический рост и низкий уровень безработицы продолжатся до президентских выборов в следующем году. Ожиданий снижения ставки сейчас нет.

ЕЦБ сегодня также оставил свою политику без изменений. В этом плане паритет между действиями регуляторов сохранился. Тем не менее, евро отреагировал ростом против доллара из района 1,11 к 1,114.

До важной даты – 15 декабря, когда новые пошлины на китайские товары могут вступить в силу остается очень мало времени, а первая фаза торговой сделки между США и Китаем до сих по не подписана. Рынок, судя по текущим уровням, верит в то, что повышения пошлин не будет. Если стороны не договорятся волна продаж на рынке акций будет существенной. Как ожидается позже в четверг президент Дональд Трамп, встретится со своими торговыми советниками по этому вопросу.

Несколько неожиданной оказалась сегодня статистика по первичным обращениям за получением пособий по безработице. Число обращений выросло до 252 тыс. с 203 тыс. Аналитики ожидали лишь 213 тыс. Это максимальный уровень с 2020 г. Однако этот эффект может быть техническим в связи с праздниками, Днем благодарения.

Слабыми оказались и данные по ценам производителей. Базовый PPI в ноябре неожиданно просел на 0,2%, тогда как ожидался рост на 0,2%.

Еще одна набившая оскомину тема, выход Великобритании из ЕС также подходит к своему важному рубежу. Сегодня проходит голосование на парламентских выборах. Дальнейшее затягивание процесса в случае отсутствия четкого консенсуса в парламенте, будет негативно восприниматься инвесторами.

На премаркете дорожают на 3% акции General Electric после того как аналитики UBS повысили свою целевую цену по акциям компании до $14. Также растут в цене акции AIG (+4%), Delta Air Lines (+2%). Дешевеют lululemon athletica inc. (-3%), Autodesk (-2%), 3M Co. (-1%).

График фьючерса S&P 500-mini, таймфрейм дневной

Альберт Короев, эксперт по фондовым рынкам БКС Брокер

Заседание ФРС. Что ждать инвесторам

Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 11 декабря. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в США.

Ожидания рынка

Топ-русских брокеров бинарных опционов:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

По итогам двухдневного заседания в 22:00 МСК 11 декабря будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate).

Также ожидается публикация экономических прогнозов от Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 22:30 МСК. Выступление главы регулятора проходит после каждого заседания, а не четыре раза в год, как это было ранее. Это направлено на повышение доверия между участниками рынка и Федрезервом.

Данные фьючерса на процентную ставку США за последний месяц продемонстрировали снижение до нулевой отметки вероятности продолжения цикла на монетарное смягчение. По сути, участники рынка единодушны в паузе процентного цикла.

Факторы, оказывающие влияние на монетарную политику ФРС:

Промышленное производство и экономический рост

Прочтите ЭТО:  Обзор торгов на Азиатско-Тихоокеанском рынке сырья

Тарифный протекционизм и последовавшее за этим снижение показателей международной торговли приводит к спаду промышленной активности ведущих экономик мира. Данные за октябрь, вышедшие 15 ноября, отразили негативные тенденции в сфере производства США. В годовом исчислении снижение показателя на 1,5% отбросило производительность к уровням 3-летней давности. При урегулировании тарифных споров с основными торговыми партнерами ограниченная девальвация американской валюты может обеспечить перелом негативной тенденции.

С позиции темпов роста ВВП, в США наблюдается сужение амплитуды колебаний индикатора экономического здоровья страны. Происходит увеличение потребительских расходов и снижение темпов падения инвестиций в основной капитал, что приводит к пересмотру ВВП страны в сторону увеличения. Так, экономика США в годовом выражении выросла на 2,1% в III кв. по сравнению с прогнозом в 1,9% и после 2%-го роста во II кв. 2020 г. Это говорит о подготовке хозяйствующих субъектов к улучшению условий ведения бизнеса.


Инфляция и рынок труда

ФРС США в качестве факторов при принятии решения о продолжении стимулирующей функции ориентируется в первую очередь на инфляцию и показатели динамики рынка труда.

В протоколе заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США от 30 октября отмечается устойчивость американских экономических перспектив. Принятое ранее решение о понижении целевой ставки на 25 б.п. членами Комитета видится достаточным на фоне поступающих данных по инфляции и динамике показателей рынка труда. Для дальнейшего решения по монетарному стимулированию посредством ставки, Федрезерв будет отслеживать влияние принятых решений на экономическую ситуацию в стране.

Вышедшие 6 декабря данные по рынку труда и потребительскому настроению в США существенно превзошли ожидания инвесторов. Рост занятости на 266 тыс. в несельскохозяйственном секторе (NFP) достиг 10-месячного максимума. Консенсус сводился к росту занятости на 180 тыс. рабочих мест. Улучшение отмечено в здравоохранении, обрабатывающей промышленности и сфере туризма.

Уровень безработицы в США снизился до 3,5% в ноябре с 3,6% в октябре. Показатель американской безработицы повторил значения сентября этого года и стал самым низким с 1969 г.

Инфляционные ожидания улучшаются. Отмечается рост годового уровня инфляции выше ожиданий до 1,8% по итогам октября после сентябрьских значений в 1,7%. Напомним, что таргетирование американского Центробанка осуществляется, исходя из ставки в 2%. В IV кв. наблюдается рост по всем статьям показателя за исключением энергетического сегмента. Основной вклад в динамику внесли цены на продукты питания и расходы на медицинские услуги.

Стоит отметить подтверждающую негативную тенденцию по промышленному производству и в показателе производственной инфляции. Темп роста цен производителей остается нисходящим. По отношению к прошлому году показатель вырос лишь на 1,1%, снизившись с сентябрьских значений в 1,4% годовых. Ожидания экспертов сводились к 0,9%. Низкая производственная инфляция не позволяет расширить промышленную активность в стране. Данный факт обуславливает как минимум длительный срок поддержания Федрезервом ключевых ставок на низких значениях.

Потребительские настроения также улучшились. По данным Мичиганского университета индекс уверенности поднялся до 99,2 п. после 96,8 п. и против прогнозов в 97 п. Улучшение отмечается как по текущим условиям в стране, так и будущим ожиданиям. По данным университета, почти весь прирост показателя пришелся на фактор ралли американского фондового рынка акций.

Совокупность сильных макроэкономических показателей повлияла на усиление ожиданий участников рынка будущей политики ФРС США. Недельная вероятность на сохранение мягкой денежно-кредитной политики Федрезерва выросла почти на 7 п.п.

Количественное смягчение (QE)

В начале октября Федрезерв объявил о возобновлении расширения баланса центрального банка США. Ежемесячный объем покупки краткосрочных казначейских обязательств по данным регулятора составляет $60 млрд. Срок действия программы —до II кв. 2020 г. Таким образом, за 6 месяцев баланс ФРС должен увеличиться не менее чем на $360 млрд. На 4 декабря он составлял уже $4,02 трлн.

Скупка финансовых инструментов американским Центробанком оказывает непосредственное влияние на стоимость капитала в экономике и является драйвером роста долевых фондовых активов, обуславливая снижение доходности по долговым инструментам.

Прогноз по монетарной политике

ФРС в протоколе FOMC отмечает, что действующая ставка по федеральным фондам в размере 1,5–1,75% годовых является приемлемой. Информация о динамике макроэкономических показателей не является достаточной для безостановочного монетарного цикла. Таким образом, регулятор дал понять, что ранее принятые решения были целесообразны.

Прочтите ЭТО:  Волатильность валютных пар - календарь и калькулятор волатильности

Согласно макроэкономической модели Trading Economics, стоимость фондирования по итогам года останется на текущем уровне в 1,75%. Оценки экспертов на ближайшие 12 месяцев показывают высокую вероятность снижения целевой процентной ставки к верхней границе диапазона в 1,5%. Таким образом, в 2020 г. ожидается продолжение цикла на смягчение стоимости заимствования до 1,25–1,5%.

С нашей точки зрения, пауза в цикле обоснована. Регулятор оставляет пространство для маневра на случай существенного ухудшения показателей международной торговли и обострения тарифных и валютных войн. Ожидания сводятся как минимум к еще одному снижению целевой ставки по федеральным фондам в 2020 г.

Влияние на мировые валюты

Американская промышленность испытывает давление со стороны сильного доллара. Повышение конкурентоспособности промышленности США через тарифную политику не находит положительной реакции у торговых партнеров. Деэскалация международной торговли способна повысить уровень потребительских настроений, а мягкая монетарная политика призвана обеспечить оптимальное соотношение доллара США к корзине мировых валют.

В случае взятия регулятором паузы по процентной ставке вследствие улучшения макроэкономических перспектив экономики США и ожидаемым до конца текущей недели подписанием тарифного соглашения между Пекином и Вашингтоном, индекс доллара США (DXY) останется в торговом диапазоне 97–100. В противном случае, ожидания в походе к верхней границе (DXY: 100) с возможным ее превышением повысятся.

Влияние на рынок акций

Фондовый рынок США продолжает долгосрочное движение наверх. Глобальный тренд остается в силе на фоне ожиданий деэскалации мировой торговли. Это способно оказать благотворное воздействие на прибыльность американских корпораций в долгосрочной перспективе, рассматривающих азиатский регион в качестве приоритетного.

Ориентиром растущей формации рассматривается район выше 3200 п. Смена сентимента произойдет в случае закрепления индикатора широкого рынка акций S&P 500 ниже 3070 п. Фактором, способным привести к падению рынка, является срыв переговорного процесса по тарифам между Вашингтоном и Пекином, дедлайн по которому наступит 15 декабря, и ухудшение статистических данных по перспективам американской экономики.

Таким образом, ФРС США 11 декабря, вероятно, сохранит свою целевую процентную ставку по федеральным фондам на уровне 1,50–1,75%. Пауза в цикле на денежно-кредитное смягчение может быть продолжена и на следующем заседании регулятора в 2020 г.

В среду вечером ожидается рост волатильности по широкому кругу финансовых активов. Если риторика регулятора будет «мягкой», то рисковые активы получат дополнительный импульс к обновлению своих локальных или даже исторических максимумов (по S&P 500).

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Лайфхаки Питера Линча, или инвестировать как великие

Акции Мечела за 2 дня выросли на 59%. Что происходит

Рынок США. Трамп развеял страхи

Сможет ли Apple продолжить рост в 2020

ОГК-2 продала Красноярскую ГРЭС-2

Рубль уже не может игнорировать слабость нефти

Государство планирует снизить долю владения в НМТП и ВТБ

Яндекс изучает возможность запуска сотового оператора

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Прочтите ЭТО:  Индикатор Stochastic (видео урок)

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Заседание ФРС ожидаемо продавило доллар

В четверг, 21 марта, единая европейская валюта по отношению к доллару на утренних торгах консолидируется после динамичного подъема днем ранее.

Вчера, в среду, доллар в американскую сессию совершил ощутимую просадку на фоне итогов завершившегося заседания ФРС, как мы и предполагали. Валютная пара EUR/USD достигала уровня 1,1447, прежде чем скорректировалась к 1,1425.

Американский Федрезерв в соответствии с нашими прогнозами поумерил свои ожидания по количеству повышений ключевой процентной ставки в текущем году до нуля, тогда как ранее регулятор ожидал двух повышений ставки в 2020 году. Кроме того, ФРС понизила экономические прогнозы – темп роста ВВП в этом году теперь ожидается на уровне 2,1% вместо ранее ожидавшихся 2,3%, а также был урезан прогноз и по инфляции.

В ходе пресс-конференции по итогам заседания глава ФРС Джером Пауэлл высказался о том, что сейчас самое подходящее время проявить терпение и выжидательный подход. Тем самым, на мартовском заседании регулятор подтвердил ранее наметившийся сдвиг в своей монетарной политике в менее «ястребиную» сторону. Экономисты ФРС ожидают одного повышения ставки в 2020 году, но и это ближе к делу может оказаться под сомнением.

С учетом выраженных «голубиных» изменений в риторике ФРС будет неудивительно, если доллар в краткосрочной перспективе продолжит находиться под давлением.

В остальном стоит отметить, что сегодня в США предстоит публикация данных по сальдо счета текущих операций за четвертый квартал, индекса деловой активности ФРБ Филадельфии за март, индекса опережающих индикаторов за февраль и недельной статистики по первичным обращениям за пособиями по безработице.

С технической точки зрения, на дневном графике EUR/USD был в соответствии с нашими ожиданиями пробит вверх нисходящий канал, и потенциал укрепления в краткосрочной перспективе может сохраняться.

Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ»

Самые большие бонусы у брокеров:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарные опционы: выбор брокера и счета, стратегии и роботы
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: